9月内地製造业PMI略为回升

9月滙丰中国製造业PMI较8月上升0.3点至50.5,连续四个月处在50点以上的扩张区间,显示製造业保持增长。市场原本预计PMI会跌至50,但数据却比8月为高,或反应内地经济表现在9月有轻微改善。

在主要分项中,新增订单及新增出口订单的扩张速度有所加快,产出增长步伐则保持不变。惟值得注意的是,製造业经理的雇佣意欲依然低迷。就业指数持续恶化,跌至46.9,是五年半以来最低水平,并已连续11个月低于50点的盛衰分界线。

展望未来,由于近期情绪指标与实体经济表现的相关性并不明显,不宜过分解读9月份PMI的回稳。总结今年头三个季度表现,滙丰中国製造业PMI在第三季度的均值最高,同时亦是2013年至今最强的季度表现。惟除非9月份内地经济强劲反弹,否则就现有数据分析,第三季GDP增速很可能比首两季慢。在这种情况下,定向刺激措施有望陆续出台。

9月内地製造业PMI略为回升

如欲浏览全文,请到页首下载PDF 档。

相关文章